中国游戏巨头的投资格局，不是一天形成的。

由陈天桥的盛大游戏开启，到昆仑万维扩面，再到腾讯、网易、米哈游、世纪华通、三七互娱接力。

二十多年来，这条投资之路上的践行者们，逐步踏平坎坷成大道。

谁有钱，谁先投，似乎成为行业里的一个潜规则。

一度“每隔四天就投资一家游戏公司”腾讯，一直在谋划未来。

2024年ChinaJoy上，腾讯宣称，基于腾讯自研游戏引擎和南航自研虚像显示技术等技术打造的全动飞行模拟机视景系统，已正式通过中国民用航空局最高等级鉴定，并于当年1月投入飞行员训练。

这背后透露了一个“情报”：

全球最主流的游戏引擎是虚幻、Unity，没有中国智造。

腾讯作为顶流全球游戏大厂，必须拥有自己的游戏引擎去串联起自己的游戏版图，尤其是被它投资国外厂商。

与腾讯不同，从汽车零配件业务起家的世纪华通，转战游戏产业不过十余年光景，却在2025年三季度，单季营收成功突破百亿大关，收入规模排在全球游戏公司第六。

其投资逻辑也在随着实力增强而质变。

从2014年到2019年，其并购盛趣游戏、点点互动等游戏厂商，并在随后几年逐步消化融合。

而在成长为A股游戏企业市值第一的过程中，世纪华通这一阶段的投资关注点是游戏。

据不完全统计，2022年之前，世纪华通进行了近70次投资，投资游戏是绝对核心。

2022年前后，情况开始变化，其公告中频繁出现摩尔线程、光舟半导体等各种AI、元宇宙相关创业公司的名字。

此外，具身智能、AI医疗、智能语音、自动驾驶等领域，世纪华通也开始进行投资布局。

这一投资格局的变化意味着什么？

2025年，该公司负责人在接受媒体采访时坦言：未来3至5年，世纪华通将不再局限于国内游戏公司之间的竞争赛道，而是以全球顶尖大厂的逻辑参与竞争，构建长期可持续的全球化竞争优势。

有意思的是，这次采访中，他还提到：以数据模型为核心的“小成本、快迭代”模式，是我们真正的核心壁垒。

在游戏主业上小成本试错，在未来科技上大手笔投资，这或许就是当下世纪华通的投资逻辑。

在这一逻辑中，世纪华通用十年夯实了并购来的游戏基础，又在2020年之后的数年间向上游逆袭，投资AI以释放生产力，同时跳出了游戏厂商这个固定思维。

其投资不再局限于服务主业，开始进入工业互联网、具身智能等新质生产力领域，为未来落下一些“闲子”。

类似的决策，在中国游戏公司的身上，均有不同程度的体现。

2024年，AIGC概念刚成风口，三七互娱的高管就高调宣称，AI在游戏中的运用能够通过生产力反推创意，对AI的投资已升至公司战略高度，在算力、第三方服务等资源方面的投入也不受限制。

这种思路，也同样让三七互娱在短时间内完成了庞大的投资布局。

从“全球大模型第一股” 智谱 AI，到月之暗面、百川智能等大模型公司，以及星空科技、此芯科技等算力基础设施企业，三七互娱基本构建起了从算力到应用的完整生态布局。

闲子是否有用，目前尚不得而知。

但三七互娱的高层在2025年末很自豪地表示：通过自研大模型，公司实现了美术素材生产效率提升逾80%，AI生成音视频、代码辅助开发已成为常态。

不受制于人，才算操盘手。

而这并非个例，行业调查显示，截至2025年底，已有62%的游戏工作室将AI技术应用于开发全流程，生成式AI帮助其开发效率平均提升了30%。

谁又知道，这些将辅助工具升级为核心生产力的新“战斗单位”，会否是奠定全新传奇的“神之一手”？

或许，现在已经是未来定乾坤的“神之一手”了。

刊载于《人民邮电报》2026年4月30日《乐游记》专栏479期